德银预言：内地水泥行业将出现私有化浪潮

日期：2016-03-10 12:03 人气：

内地水泥供过于求，问题严重情况已成为国家供给侧改革的针对性行业。收购合并、关炉停产是改革手段；德银昨日就发表报告，预言内地水泥业将出现私有化浪潮，而台泥国际、华润水泥及亚洲水泥是最有机会获大股东私有化的企业。上述三只水泥股股价帐面值只有0.2至0.5倍，而母企持股量介乎57%至73%不等，要进行私有化计划，所需资金亦有限。

未知是否因德银报告的效力，水泥股昨日逆市靠稳，亚洲水泥股价升2.4%，报1.6%；曾于2013年获母公司提出私有化的台泥国际，股价微升0.7%，报1.31元。华润水泥股价无升跌，平收2.36元。德银又称，内地水泥行业产能过剩，需求结构下降，对水泥价格构成持续压力，估计要到2020年行业才能完成整合，部分企业结业，令到行业集中度提高。

海通证券发表报告，截至2015年底，全国新型干法水泥生产线1763条，设计熟料产能18.1亿吨，实际年产能20亿吨，对应水泥产能33亿吨。运用国家统计局数字计算，行业产能利用率为66.8%；而按照水泥协会统计，熟料实际产能利用率只有60%。

海通证券认为解决内地水泥业产能过剩可以从三方面入手，首先是不要推行强刺激，让行业景气继续下行，减少向殭尸企业输血补贴，而企业现金无法撑下去便关闭。其次是调整地方政府激励，从单纯追求国民生产总值（GDP）税收就业转向综合考虑企业利润、环保等因素。最后是推动企业整合。

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