2016水泥将是举步维艰的行业

2016年行业大势导读

  水泥将是举步维艰的行业：去产能、重组、维护良好竞争环境

  煤炭将是最惨的行业：重组、转型、退出、下岗

  钢铁将是最困难的行业：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板

  有色将是形势急剧恶化的行业：供过于求、价格下降、风险加剧、需求低迷

  油气将是困难不断加剧的行业：供大于求、低位价格、破产、裁员

  一、水泥是艰难度日的行业

  （关键词：供过于求、价格下降、风险加剧、难于调整、无新需求）

  新增产能将严格控制

  当前中国经济运行最大的风险之一是产能过剩，“去产能”是必须长期坚持和实施的基本国策。此外，由于中国巨大的水泥产能，使得水泥行业二氧化碳的排放量已位全国第二位，面临着巨大的减排压力。通过碳排放的有效控制，既可以促进水泥企业积极实施节能减排，逐步减少总体碳排放量；也可以进一步淘汰落后产能，控制违规新建/改扩建等现象发生，抑制水泥过剩产能。

  竞争环境将有望良好

  中国水泥企业众多，各企业之间市场重叠度高、互相影响程度大。尤其是长江流域贯穿川、渝、鄂、赣、皖、苏、沪等多个省市，运输能力大、沿岸港口众多，为沿江的水泥企业提供了极为便利的运输条件。沿江一家企业的不理性行为可能会对周边近十家企业产生影响，从而形成多米诺骨牌效应，导致整个长江流域及其周边省市价格崩盘。

  企业兼并重组潮即将来临

  据不完全统计，截止2014年底全国水泥企业数量超过3000家，这也使得各地区竞争形势错综复杂，难以形成有效的行业自律。以湖南省为例，前四大水泥企业行业集中度接近80%，但由于单体企业数量过多，各自为政，使得湖南省水泥价格长期处于全国最低水平。

  近日召开的中央经济工作会议把“去产能”列为2016年五大结构性改革任务之首，把“兼并重组”列为一个“去产能”的主要渠道，并提出“资本市场要配合企业兼并重组”。国家及各地方政府部门应强力推进企业兼并重组，一方面是通过行政举措优化行业结构（如设定区域内企业数量等硬性指标），同时出台企业兼并重组鼓励政策和建立企业退出机制（包括资产处置、人员安置等），促进区域内企业兼并重组；另一方面，对于环保排放长期不达标的企业及偷税漏税、参假造假等违规企业，坚决关停淘汰，进一步规范行业秩序。

  建筑工程施工标准更加严格

  2014年8月份，住建部和工信部联合下发《关于推广应用高性能混凝土的若干意见》，要求通过完善高性能混凝土推广应用政策和相关标准，建立高性能混凝土推广应用工作机制，优化混凝土产品结构，“十三五”末，C35及以上强度等级的混凝土占预拌混凝土总量50%以上。

  “毒水泥”生产商逐步被取缔

  按照国家资源综合利用相关政策，水泥、熟料生产中掺兑废渣达到一定比例既可享受税收优惠政策。虽然国家对废渣的种类已经有明确的定义，但部分企业为追求眼前利益，肆意使用无机盐厂铬渣、焚烧发电厂炉渣等有毒有害物质作为掺合料，这类“毒水泥”中锌、锰、铬等重金属严重超标，既对水泥使用者（如泥瓦匠等）产生身体危害，同时做成建筑后，也会对住户造成长期性的身体危害。各地方质检、环保等部门应加大产品的抽检力度，对于此类影响恶劣、后果严重的企业，发现一家、取缔一家。

  二、煤炭是最惨的行业

  （关键词：重组、转型、退出、下岗）

  如果说2015年，是煤炭行业做“减法”、转向更加可持续发展方式的一年。那么，兼并重组、转型、退出将是2016年将是煤炭行业的三大发展趋势，2016年煤炭行业将向着集约、高效、绿色更进一步。

  煤炭企业转型

  能源转型是一项复杂的工程，煤炭转型是其中重要的一环。忌讳“病急不可乱投医”。

  煤炭行业的转型发展不是一朝一夕可以完成的，但转型、改革的方向却必须是正确的。煤企转型，必须十分谨慎，一定要根据自身特点和能力，选准转型方向，一定要做好市场需求、技术储备、人才培养、销售网络等方面的准备工作，绝不可盲目转型，以免转型不成反拖累主业，造成更大的困难。

  整合潮即将来临

  12月9日召开的国务院常务会议决定，要求加强分类指导，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准和长期亏损的产能过剩行业企业实行关停并转或剥离重组，对持续亏损三年以上且不符合结构调整方向的企业采取资产重组、产权转让、关闭破产等方式予以“出清”。

  根据《中国煤炭消费总量控制规划研究报告》建议，“十三五”末中国应该通过兼并重组、淘汰落后产能，将煤矿企业数量由2015年的6390家压缩到3000家以内。这意味着近半煤炭企业将淘汰出局。

  据中国煤炭市场监测数据显示，2015年1月份-11月份，国内煤炭业有49起并购，较2014年的31起多出58%。

  煤炭行业产能淘汰、兼并重组正在进行中，但远远不足以抵消行业的下滑趋势，重组转型措施仍需加码。兼并重组将成为2016年煤炭行业的趋势所向。

  煤炭退出机制

  今年前三季度全国90家大型煤炭企业的利润为9.7亿元，同比下降97.7%，而去年同期的利润为427亿元。前三季度国有及国有控股煤炭企业累计亏损28亿元，而去年同期盈利398亿元。黑龙江、吉林、云南、重庆、安徽、江西六个省市出现了全行业亏损。

  2015年12月23日召开的国务院常务会议表示，将设立工业企业结构调整专项资金，支持地方在淘汰煤炭、钢铁行业落后产能中安置下岗失业人员等。

  根《时代周刊》报道称，工信部一名人士向时代周报记者透露，该专项资金规模首期可能为300亿元，主要用于退出过剩行业员工社保安置，重点是推动“僵尸企业”退出。煤炭企业退出机制也将成为2016年煤炭行业的一大趋势。

  三、钢铁是最困难的行业

  （关键词：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板）

  当前，钢铁行业产能过剩已经毫无疑问。中央经济工作会议也对此提出2016年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。把去产能放在第一位，足见当前去产能形势之严峻。

  分析当前产能过剩主要有以下四个原因：

  第一，前几年我国城镇化、工业化正处于快速发展期，这构成了钢材产能快速扩张的基本动力。

  第二，在我国的经济增长过程中，虽然我们早就提出从“粗放式增长”向“集约式增长”转变，但这个过程始终没有彻底完成，过去钢材产能扩张是与粗放式增长相匹配的，一旦钢材需求发生阶段性改变，必然导致产能过剩问题暴露出来。

  第三，监管原因。在地方保护主义以及总体产能规划失效的影响下，产生了相当一部分所谓的“统计外产能”，加重了产能过剩问题。

  第四，“僵尸”企业不愿意退出生产，在其中也扮演着一定的角色。

  “僵尸”企业不愿意退出主要是因为钢铁生产属于资本高密集度的行业，固定成本较高，一旦退出对于企业来讲，大部分成本要白白损失，这导致一部分企业宁愿保持“闷炉”状态或产能闲置状态也不愿意彻底退出。同时，在产能整体过剩的背景下，钢铁行业作为调控对象，一些缺乏产品特色和市场优势的产能很难找到资金雄厚的“接盘侠”，资源整合兼并的难度较大，陷入一种好的时候不愿整合、坏的时候无法整合的悖论之中。

  要把过剩的产能损失减小到最低需要多方发力、多措并举。首先，加快淘汰落后产能步伐，通过产业标准、水电价格、环保门槛、税收等一系列手段，减少落后的产能存量，并避免落后产能通过简单扩容来逃避淘汰。其次，增加兼并重组力度，提高产业集中度，科学确定新增产能上马。另外，也可结合“一带一路”战略，通过资本纽带和贸易纽带，在更广阔的市场中消化产能。通过开拓这些国家的市场，不但可以消化这些产能，还可以争取行业转型升级的时间。

  但是，稳步压缩过剩产能本身没有问题，但是一定要避免“一刀切式”的政策导致行业“休克式”停摆，例如，银行贷款应该分类放贷，对确属落后、竞争力不强的企业可以提高风险警示，但对于属于先进水平、市场出路较好的生产企业应该保证贷款。