2015年水泥股表现与明年投资机会分析

截至2015年年底，沪深两市中以水泥制造为主营业务的上市公司有21家，其中在深圳上市的有8家，在上海上市的有13家。秦岭水泥完成水泥资产剥离，实现转型；巢东股份收购多家金融公司股权，同时于10月份发布《重大资产出售暨关联交易报告书（草案）》，拟将水泥资产剥离给海螺(233.65元/吨，0%)，未来将彻底告别水泥行业。本文首先回顾了今年沪深两市水泥板块及相关个股的表现，然后进一步对明年水泥板块的投资机会做一分析，以供投资者参考。

  一、2015年水泥板块表现回顾

  1.1 全年：水泥板块跑输大盘超15个百分点

  2015年，中国经济陷入通缩，煤炭、水泥、钢铁、有色等产能过剩行业步入寒冬，行业利润均大幅下滑，企业亏损面增大，经济前行艰难。从全球来看，新兴市场经济体增速继续下滑，随着美元加息靴子落地，全球经济复苏将面临更多的不确定性。回顾中国资本市场，股市经历了上半年的狂飙、年中的股灾以及灾后重建，大起大落后截止12月16日，上证指数年内累计上涨了8.7%，水泥板块则跑输大盘，申万水泥指数下跌6.36%，落后大盘近15个百分点，这也从侧面反映出投资者对水泥行业的看空情绪。

图1： 2015年水泥板块跑输大盘超15个百分点（%）

资料来源：上海证券交易所、wind

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