北方错峰价稳 南部下行风险加大

上周五，中国水泥价格指数（CEMPI）为80.84点，环比下跌0.15%，自10月下旬以来，全国水泥价格持续保持绵绵跌势。周内，北方各省陆续进入错峰停窑期，除陕西关中市场价格仍有走低外，各省报价基本平稳；南部市场降雨天气影响持续，库存升高，华东、中南部分省份价格有松动下行风险，部分地区价格暗降情况增加，西南云南推涨失败后仍有零星回落，贵州止涨，川渝虽传调涨但未有执行，总体行情陷入以稳价为主，但行情下行压力增加的局面。上周五，长江流域水泥价格指数为76.87点，环比上涨0.12%，沿江熟料继续走低，水泥价格基本平稳，与去年同期相比，长江流域水泥价格同比下跌22.74%，同比跌幅创近三个月来新高。

图1：中国水泥价格指数走势图

数据来源：中国水泥网，中国水泥网指数中心

  分区域来看，上周西北、中南、华东地区环比继续下跌，跌幅分别为0.52%、0.33%和0.12%，而东北、华北、西南环比与上期持平。与去年同期相比，华东、中南、华北同比跌幅均超20%，华东同比跌幅达到23.05%，中南也下跌了21.72%，而西南、东北、西北地区同比跌幅在11%~17%之间，西北地区同比跌幅近三周来持续明显扩大，由于部分企业价格走低对原本清淡的市场造成压力，西北价格维稳较去年更为艰难。

表1：上周六大区域水泥价格指数变化情况

数据来源：中国水泥网，中国水泥网指数中心

  根据中国水泥网行情数据中心反馈，上周，东北地区错峰生产自11月15日开始，将持续到明年3月底，企业目前陆续开始停窑检修，各地水泥价格运行平稳，由于价格普遍低于往年，企业暂无冬储计划。

  华北地区上周雨雪天气普遍，需求加速回落，民用及部分赶工工程水泥需求结束，除局部小厂价格小幅下行外，各省价格基本平稳。华北地区各省也于11月15日~2016年3月31日进入错峰生产阶段，多数企业已开始停窑检修。

  华东地区福建省自13日福州企业上调水泥价格后，市场反应较为平淡，17日泉州、莆田、三明一带红狮(248.57元/吨，0%)、美岭等为提升经营水平，价格上调10元/吨，其余地区暂稳；浙江持续降雨，工程需求普降，停窑收效甚微，水泥价格以稳为主，不过熟料价格的走低使得市场下行风险加大；江苏持续阴雨使得区域库存压力增加，市场暗降情况增多，随着外围水泥、熟料价格的松动，价格或出现下滑；安徽皖北企业虽有意推涨，然而持续的阴雨使得执行艰难，部分反而出现下滑趋势，皖南报价尚稳，不过沿江企业外销熟料加大优惠力度；江西赣州多雨，主要厂家销量均有下滑，部分生产线停窑，为提升销量，水泥价格变相走低10~20元/吨；山东阴雨天气影响需求下滑，中南部企业停窑结束开始复工，上周济南、菏泽、枣庄等地主要企业价格走低10元/吨，自明年1月1日开始山东将进行为期两个月的停窑，预计下一阶段山东价格保持平稳；上海受连续阴雨天气影响，需求疲软，熟料报价走低，部分水泥价格也有下滑倾向。

  中南地区海南受两广及北方地区外来水泥持续流入影响，区域竞争压力增大，海口企业下调水泥价格5~20元/吨不等；河南需求疲软，加之阴雨使得企业继续推涨阻力极大，上周郑州、平顶山、焦作等地均有品牌价格回落；广东价格再次推涨后，业内相应依然稀少，涨价基本没有落实，深圳、清远价格走低10元/吨；湖南怀化受天气及外来低价水泥影响，价格走低10~20元/吨，其余市场受雨水天气影响销量有所下滑，价格暂稳；湖北雨水天气增多，武汉及周边需求下滑，企业促销情况增加，短期价格或松动下滑；广西连续降雨，各地销量普遍走弱，企业努力维持价格平稳。

  西南地区云南一带推涨失败后，上周除思茅、楚雄一带个别品牌报价走低外全省总体价格平稳，贵州继安顺价格上调后，价格未有进一步上涨，贵阳周边也以稳为主；川渝两省原计划20日左右开始同步上调水泥价格，然后市场反馈暂无执行情况，广元一带个别报价仍有走低，重庆沿江外销价格有暗降情况，省内总体暂稳；西藏产销趋淡，价格暂稳。

  西北地区陕西南部地区仅有少数工厂赶工，需求较淡，关中地区销量环比走低，两地部分品牌价格走低10~30元/吨不等，陕北价格暂稳，陕西将于12月1日开始进行为期四个月的停窑错峰；新疆企业15日已进入全面停窑阶段，大厂价格暂无调整；青海、宁夏、甘肃处于全面淡季，价格大稳小动，也将于12月1日开始为期三个月的错峰生产停窑期。

  上周，全国31个省份中仅有福建的水泥价格出现上涨，且涨幅微弱，仅上涨0.16%；价格出现下跌的省份有8个，较上期略有增加，其中海南、陕西两省环比领跌，分别下跌2.31%和1.84%，山东、河南环比也分别下跌0.69%和0.6%，其余下跌省份跌幅不足0.5%。

图2：全国31省市上周P.O42.5散装水泥价格环比涨跌幅度（%）

数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  从价格出现变动的主要省份具体情况上看，上周，海南市场处于旺季阶段，需求环比持续有所回升，然而两广及北方外来水泥的持续涌入对当地市场产生冲击，水泥企业采取降价抵御政策，海口天涯、蓝岛、椰树等品牌散装P.O42.5水泥价格走低5~20元/吨不等；陕西关中企业销量环比下滑，西南、宝鸡及渭南华山、富骊、海螺(236.45元/吨，0%)、尧柏等品牌价格均有回落，陕南仅少数工程仍在赶工，汉中尧柏、安康亲建等个别品牌价格也有20~30元/吨的走低；

表2：价格出现变动的主要省份及品牌情况